去中心化金融有风险吗？众多协议教你该怎么选

作者： 火币huobi交易所 日期：2024-10-18 12:17

DeFi去中心化金融在2019年成为区块链领域里最火热的名词，其中超额抵押无须许可的借贷理念，获得了广大的回响也是目前最成功的区块链落地应用之一，目前DeFi应用中总锁仓的ETH来到了270万枚，再创历史新高，以美元来计算的话大约是3.9亿美金，因为公开透明的DeFi协议加上人人都可以参与，使得DeFi的项目越来越多，但真的每个都这么的安全没有风险吗？

以下为DeFi Pulse统计的ETH锁仓总量

评估一个DeFi产品的安全与风险

如何评估一个DeFi产品成为了一个大问号，这是我参考整理了DeFi Score的评估方式，首先分数越高代表越可靠，分数越低代表风险越高，其中Compound始终在五个项目中保持的最高的分数，在任何币种的表现上皆是如此，另外Nuo则是五个项目中分数最差的，目前在DeFi Score里的详细评分如下。

分数评分标准由三大重点项目组成

．智能合约风险(50%)

智能合约安全性(35%)

智能合约的安全性直接影响用户的资产安全，所以是否有做到以下三点非常的重要

1. 程式码是否经过知名安全团队(Consensys Diligence，Trail of Bits等等)审核
2. 程式码经由信誉良好的第三方安全团队进行正式验证审核
3. 是否有提供赏金计画，鼓励大家一起查核程式码

智能合约开源性(15%)

智能合约是公开透明的布属在区块链上的，但技术团队还是有办法使用其他方式来使的程式码不具透明可读性，使得一般人无法检视验证，所以合约代码的公开透明性也很重要。

．财务风险(35%)

抵押指数(25%)

目前在DeFi上是使用超额抵押来避免信用风险，这是唯一的方法目前各平台都非常的保守的遵守着，但加密货币拥有高波动的性质，光有超额抵押依然还是不足，不同的抵押品会有不同的波动性，这里使用常见的VaR (Value at Risk ) model的衍生变体CVaR (Conditional Value at Risk ) model来做评估，详细评估方式可以参考白皮书

流动指数(10%)

目前所有的DeFi平台都尝试透过动态利率来刺激流通性，该模型会根据目前资金池中的使用率而产生出不同的利率，资金越少借款利率相对就越高，虽然这种方式可以刺激还款但当资金借出率达100%时，用户如果想要拿回资金是没有办法的，必须等待有人还款才能有资金可以让用户提取，所以流动指数在于评估一个平台是否有足够的能力让户用随时提领资金。

．其他注意事项( 15%)

保险需求及监管，虽然DeFi讲求去中心化，但在传统金融上都会有一些用户存款保险来保障用户的资产安全，这样子做可以让用户更加得安心，目前并没有监管单位毕竟这是个新兴的行业，所以这上面的用户也相对地承受一定程度的监管风险。

DeFi平台利率比较

目前各平台在利率表现上，Nuo在各个币种上都有较为优异的表现，下图为稳定币之利率比较图，其中Maker推出的Dai Saving Rate为MCD上线后的新服务，目前仅支援DAI ，在比较利率的同时，也可以将风险评估分数纳入综合评比，这样所挑选出来的平台才会是，较为符合您个人风险需求的获利平台。

各平台重点总结

1.Compound

目前为各平台里得分最高，得分最高归功于智能合约的审查落实，以及提供了程式码除错赏金计画，同时也是里面唯一发布正式验证报告的平台，另外在于流动与抵押指数都有不错的分数。

2.dYdX

平台提供了程式码审核报告，但尚未执行正式的验证审核，dYdX也有提供程式码除错赏金计画，在财务金融风险上，dYdX保持着高流动性以及较高的抵押分数。

3.Fulcrum

由于近期新增了程式码除错赏金计画，使得在智能合约风险上与dYdX不相上下，但在于稳定币池(SAI和USDC)的流动性低于dYdX使得分数略低于dYdX。

4.Nuo

由于在智能合约风险上，Nuo缺乏审查的机制使得在整体评分上少了35%的主要得分项目，Nuo的低分是受到智能合约审计的影响，在抵押指数上的分是属于高分，在流动性是属于中高。

5.DDEX

已提供了程式码审核报告，但尚未执行正式的验证审核，平台才刚推出没几个月，目前的流动性分数偏中低，但在抵押上面做的还不错。